Bursele americane au închis vineri în scădere puternică, după ce un raport peste așteptări privind piața muncii din Statele Unite a reaprins temerile că Rezerva Federală ar putea fi forțată să mențină dobânzile ridicate mai mult timp sau chiar să revină la majorări de dobândă.
Indicele S&P 500 a pierdut 2,6%, marcând prima săptămână negativă după nouă săptămâni consecutive de creșteri. Dow Jones Industrial Average a coborât cu aproximativ 1,3%, în timp ce Nasdaq Composite, dominat de companiile tehnologice, a avut cea mai dură zi: a scăzut cu 4,2% la închidere, iar pe ansamblul săptămânii a acumulat o pierdere de 4,7%, potrivit datelor de piață citate de AP.
Tehnologia a tras piața în jos
Vânzările s-au concentrat în special pe marile companii tehnologice și pe producătorii de cipuri, adică exact sectorul care alimentase în ultimele luni raliul bursier, pe fondul entuziasmului pentru inteligența artificială.
Nvidia a pierdut aproximativ 6%, Broadcom a coborât cu circa 7%, iar Micron Technology a scăzut cu peste 11%. Reuters a relatat că prăbușirea acțiunilor din industria cipurilor a șters, într-o singură zi, peste 1.000 de miliarde de dolari din valoarea de piață a companiilor americane din sector, în timp ce indicele PHLX Semiconductor a avut una dintre cele mai slabe ședințe din ultimii ani.
Deși în interiorul S&P 500 numărul companiilor aflate pe minus a fost apropiat de cel al companiilor pe plus, scăderile abrupte ale giganților tech au avut un impact disproporționat asupra indicilor. Explicația este simplă: aceste companii au capitalizări uriașe și ponderi foarte mari în indicii bursieri, astfel că o corecție severă pe câteva nume mari poate trage întreaga piață în jos.
Raportul privind locurile de muncă a schimbat pariurile investitorilor
Declanșatorul vânzărilor a fost raportul publicat vineri de Departamentul Muncii din SUA, care a arătat că economia americană a creat 172.000 de locuri de muncă în luna mai, peste estimările economiștilor. Rata șomajului a rămas la 4,3%, iar câștigurile au fost vizibile mai ales în ospitalitate, administrație locală și sănătate.
Pentru economie, datele arată o piață a muncii încă rezilientă. Pentru Wall Street, însă, ele au transmis un semnal mult mai incomod: dacă economia rămâne puternică și inflația nu coboară suficient, Rezerva Federală nu are motive să relaxeze politica monetară prea curând.
„Orice speranță privind o reducere a dobânzii de către Fed a fost practic eliminată de raportul puternic privind locurile de muncă”, a transmis Ronald Temple, strateg-șef de piață la Lazard, într-o notă citată de presa financiară americană.
Inflația și petrolul complică situația Fed
Presiunea asupra Fed este amplificată de revenirea inflației. Indicatorul PCE, urmărit îndeaproape de banca centrală americană, a urcat în aprilie cu 3,8% față de aceeași lună a anului trecut, în timp ce inflația de bază, care exclude alimentele și energia, a fost de 3,3%, potrivit Bureau of Economic Analysis.
În paralel, războiul dintre SUA și Iran a împins prețurile la energie semnificativ peste nivelurile de dinaintea conflictului. Vineri, petrolul Brent a coborât cu aproximativ 2%, la circa 93 de dolari pe baril, pe fondul speranțelor privind o detensionare, dar rămâne mult peste nivelul de aproximativ 70 de dolari pe baril înregistrat înainte de conflict.
Prețurile ridicate la petrol au efecte în lanț: scumpesc carburanții, transportul și bunurile livrate pe distanțe mari, alimentând riscul ca inflația să rămână persistentă. Pentru Fed, combinația dintre piață a muncii solidă, inflație ridicată și energie scumpă reduce spațiul pentru tăieri de dobândă.
Frica revine pe Wall Street
Un alt semnal al nervozității investitorilor a venit de la indicele VIX, supranumit „indicatorul fricii” de pe Wall Street. Acesta a crescut puternic vineri, pe fondul vânzărilor masive din tehnologie și al reconfigurării așteptărilor privind dobânzile. Unele date de piață indicau o creștere de peste 30% spre finalul ședinței, peste pragul de 20 de puncte.
Până acum, Wall Street reușise să ignore o parte din temerile legate de economie, tarife, inflație și costurile energiei, sprijinindu-se pe rezultatele bune ale companiilor și pe entuziasmul pentru inteligența artificială. Sezonul raportărilor financiare este însă aproape de final, iar investitorii încep să se uite din nou la evaluările foarte ridicate ale companiilor tech.
Entuziasmul pentru AI intră în testul realității
În ultimele luni, companiile din zona AI, cipuri și infrastructură cloud au dus indicii americani la maxime istorice. Acum, aceeași concentrare a devenit un risc. Atunci când dobânzile cresc sau rămân ridicate, acțiunile companiilor de creștere, mai ales cele evaluate pe baza profiturilor viitoare, devin mai vulnerabile.
De aceea, sectorul tehnologic a fost cel mai lovit. Investitorii au început să se întrebe dacă așteptările legate de inteligența artificială nu au împins unele evaluări prea sus, prea repede. În același timp, companii care au raportat perspective mai slabe au fost sancționate dur: Lululemon, de exemplu, a scăzut după ce și-a redus prognozele privind veniturile și profitul.
No Comment! Be the first one.